入門長文 / RISK & POSITION SIZE
止蝕點樣設？
三種止蝕方法與注碼計算
止蝕係入市之前就定好嘅離場規則：當價格去到預設位置，就按計畫退出，將單筆虧損鎖定喺自己承受得到嘅範圍。呢篇講固定金額、百分比、技術位三種常見止蝕方法，同點樣用止蝕位反過來計注碼。
止蝕是甚麼？
止蝕（stop loss）唔係「睇淡」或者「認輸」，而係交易計畫嘅一部分：入市嗰陣已經寫明，咩情況代表今次判斷錯咗、要離場。冇止蝕嘅交易，單筆虧損可以不斷擴大；有止蝕，都要配合注碼，止蝕先真正發揮到控制風險嘅作用。
次序好重要：先定止蝕位，再計注碼。調轉做——先買咗、蝕緊先嚟諗止蝕——好容易俾情緒影響，將止蝕位一改再改。
固定金額、百分比、技術位，三種方法點樣揀？
- 固定金額法：每筆交易預設最多蝕一個固定金額（例如每筆 US$100），到價就走。好處係簡單、易執行，適合剛開始建立紀律嘅人。
- 百分比法：以入市價嘅某個百分比做止蝕距離，例如入市價下跌 2% 離場。好處係隨股價水平自動調整距離，但唔同股票波幅差好遠，劃一百分比未必啱使。
- 技術位法：將止蝕設喺支持位之下少少，等價格真正跌穿支持先觸發，減少俾正常波動掃走嘅機會；代價係止蝕距離通常較闊，要相應縮細注碼。
三種方法冇絕對好壞。揀邊種都好，最緊要入市前寫低、入市後照做，同埋用下面嘅公式計返注碼，令每筆實際風險金額差唔多。
單筆風險點計？注碼計算公式
公式：可買股數 ＝ 單筆可承受虧損 ÷（入市價 − 止蝕價）。
假設例子：假設你定每筆最多蝕 US$100，睇中一隻股票入市價 US$50、止蝕價 US$48，每股風險即係 US$2，咁可買股數 ＝ 100 ÷ 2 ＝ 50 股，涉資 US$2,500。如果止蝕距離拉闊到 US$5（入市 US$50、止蝕 US$45），可買股數就降到 20 股——止蝕越闊，注碼越細，總風險金額維持唔變。
要留意：以上未計佣金、平台費同滑價；而且股價可以跳空——隔夜消息令股價低開越過止蝕位時，止蝕單嘅實際成交價可以差過預設好多。止蝕係風險管理工具，唔係虧損上限嘅保證。
官方參考：金融業監管局 FINRA 投資者教育專頁、芝加哥商業交易所 CME Group 教育資源。
常見問題
止蝕位應該入市前定，定入市後先定？+
入市之前定。先有止蝕位，先計到每股風險同可買股數；入市後先諗止蝕，好容易被情緒牽住，將止蝕位一改再改。
止蝕係咪定得越貼越好？+
唔係。太貼會被正常價格波動觸發離場，太闊又令每股風險變大；關鍵係配合注碼計算，令每筆交易嘅風險金額保持喺自己預算之內。
落咗止蝕單，係咪保證用止蝕價成交？+
唔保證。遇上跳空或者急跌，實際成交價可以低於止蝕位；止蝕可以限制大多數情況下嘅虧損，但唔係虧損上限嘅保證。