入門長文 / US MARKET RULES
美股 PDT 規則是甚麼？
細戶口日內交易要注意甚麼
PDT（Pattern Day Trader）係美國金融業監管局 FINRA 嘅一條規則：孖展戶口短時間內太頻密做即日買賣，會被標記為 PDT，戶口淨值要維持喺 US$25,000 以上，先可以繼續即日交易。細戶口做日內交易之前，呢篇幫你搞清門檻、戶口分別同香港投資者要注意嘅地方。
PDT 門檻幾多？點先會俾人標記？
根據 FINRA 規則，如果你用孖展（保證金）戶口，喺連續 5 個營業日之內做咗 4 次或以上「即日買賣」（day trade：同一個交易日內買入再賣出、或者沽空再補回同一隻證券），而即日買賣次數又佔同期總交易次數 6% 以上，券商就會將戶口標記為 Pattern Day Trader。
一旦被標記，戶口要維持最低 US$25,000 淨值（可以係現金加合資格證券）先可以繼續做即日買賣；淨值低過門檻，券商一般會限制繼續即日買賣，直至戶口淨值回升到門檻以上。
現金戶口同孖展戶口有咩分別？
PDT 規則只適用於孖展戶口。現金戶口唔受 PDT 限制，可以喺資金範圍內做即日買賣；但現金戶口有結算限制：美股現行結算週期係 T+1（交易日後一個營業日完成結算），用未結算資金買入、又喺結算前賣出，可能觸犯 good faith violation（誠信違規），次數多咗券商可以限制戶口。所以現金戶口唔係「冇規則」，只係規則唔同。
孖展戶口就提供槓桿同沽空等功能，同時受 PDT 同孖展維持率等規則約束。揀戶口類型之前，要按自己嘅交易頻率同資金規模諗清楚。
香港投資者受咩影響？
只要經美國券商用孖展戶口買賣美股，FINRA 規則同樣適用，唔會因為投資者身處香港或者用香港地址開戶而豁免。唔同券商對 PDT 嘅提示、標記同限制執行細節可能有出入，開戶同落單之前，最好先向券商確認自己戶口類型同相關條款。
對於資金未到 US$25,000、又想練習日內交易嘅新手，一個常見安排係先用模擬方式或者現金戶口小額練習，同時累積對規則同自己紀律嘅理解，再決定係咪需要孖展戶口。
官方參考：美國證券交易委員會投資者教育網站 investor.gov、金融業監管局 FINRA 投資者教育專頁；PDT 規則原文以 FINRA 規則手冊為準。
常見問題
PDT 門檻係幾多錢？+
被標記為 PDT 嘅孖展戶口，要維持最低 US$25,000 淨值；低過呢個數，券商一般會限制即日買賣，直至淨值回到門檻以上。
現金戶口係咪完全唔受限制？+
唔係。現金戶口唔受 PDT 限制，但受結算規則約束：美股現行係 T+1 結算，用未結算資金買入再喺結算前賣出，可能構成 good faith violation。
我係香港投資者，PDT 關唔關我事？+
關事。經美國券商以孖展戶口買賣美股，FINRA 規則同樣適用，唔會因為身處香港而豁免；實際執行細節以所用券商條款為準。
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